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投资要点

我们通过对全球锂电行业的竞争格局、未来锂电发展的潮流及趋势(包括小型锂电及大型汽车动力锂电)、汽车动力锂离子电池市场的启动时间三个方面深入分析，寻找A股中未来将真正受益于汽车动力锂电行业爆发性增长机遇的公司。

2009年全球锂电行业摆脱金融危机影响，电池材料和电芯市场保持稳定增长态势，市场竞争格局方面中日韩三足鼎立的态势，日韩企业从技术和规模上都领先于中国企业。

根据我们对全球前三大锂电企业2009年的出货情况分析，三元系材料在小型锂电中的使用比例不断提高；而在大型动力锂电方面，整车厂商绝大多数采用“三元材料+锰酸锂”技术路线，三元材料和锰酸锂将最先受益于大型动力锂电行业的飞速发展。

日产纯电动汽车“LEAF”的推出具有重大的标志性意义，我们通过对日本动力锂离子企业的生产计划、新能源汽车的市场接受度、各主要整车厂商的推广计划、各国政府支持政策和基础设施建设四个角度分析得出结论，2010年将是全球汽车动力锂离子电池市场启动的元年。

我们深入分析了目前A股中涉及汽车动力锂离子概念的各家公司，从产业链布局、技术实力、动力锂离子电池市场的进入等方面综合分析，杉杉股份将率先实现进入汽车动力锂离子市场，未来将享受市场爆发性增长带来的业绩高速增长。