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单一集中的锂电材料主营业务，有望充分受益于小型锂电约10%的平稳增长及电动汽车市场启动后带给动力电池爆发式增长的行业景气。

全球实际需求总量2.35万吨的10.4%；目前公司该产品的产能已扩至360吨/月，年底有望进一步提升至580吨/月；今年公司钴酸锂销量目标约为3500吨，约占全球需求总量2.65万吨的13.2%；随着公司IPO募投项目的达产释放，公司凭借技术质量与客户资源优势，所占市场份额有望逐年上升，5年内目标份额有望提升至20%。

锂正极材料实现销量27吨，今年上半年月产销量近10吨，全年产销量预计500吨左右，当前公司该系列产品主要应用于电动工具、电动自行车等动力电池领域，未来切入小电动轿车领域有待公司技术攻关突破。电动汽车锂电正极材料各有千秋。目前围绕三元系、锰酸锂及磷酸铁锂等锂电正极材料，究竟何种材料更适合更有竞争力尚未有定论。从对正极材料的能力密度、材料成本与资源瓶颈、使用寿命及安全性等四大关键要素比较，预计近期“三元系+锰酸锂”凭借能力密度优势将在小型电动轿车大有作为(日韩轿车厂商之路线)，而安全性高、成本较低但能力密度偏低磷酸铁锂(北美及中国部分厂商偏爱)更适合于插电式混合电动车、电动大巴及可再生能源配套储能等对体积重量要求不高的领域。

每股收益预计分别为0.91元、1.52元、2.27元，对应的动态市盈率分别为71倍、42倍、28倍；给予公司“推荐_A”投资评级。在短期公司股价上涨幅度已近40%的获利情况下，建议等待适当回调后择机介入。